Indicele sloven SBITOP TR a înregistrat o performanță extraordinară în 2024, devenind una dintre vedetele piețelor de acțiuni la nivel global. În termeni de randament total brut, măsurat în euro, indicele a crescut cu 42%, depășind repere importante precum Nasdaq 100 (35%), S&P 500 (34%), BET-TR (15%) și Stoxx Europe 600 (10%). Acest rezultat remarcabil a fost susținut de creșterea puternică a profiturilor, plățile solide de dividende și contribuțiile substanțiale ale tuturor celor nouă componente ale indicelui.

Fiecare companie din SBITOP TR a contribuit pozitiv la această evoluție impresionantă. Performera principală a fost NLB Banka, cea mai mare instituție bancară din Slovenia și un lider regional în servicii financiare. Strategia sa axată pe profitabilitate și expansiunea pe piețele vecine s-au tradus printr-o contribuție de 11,96% la creșterea indicelui, având cel mai mare aport la această evoluție. Krka, gigantul farmaceutic și unul dintre cele mai recunoscute branduri slovene la nivel global, a contribuit cu 9,89%, iar Petrol, cea mai mare companie energetică din Slovenia și un jucător cheie în furnizarea de derivate petroliere, gaze și soluții de energie regenerabilă, a contribuit cu 8,57%.

Contribuții mai mici, dar semnificative, au fost aduse de Sava Re, un actor important în sectorul asigurărilor și unul dintre cei mai mari reasigurători din regiune, cu 3,64%, Triglav, cel mai mare grup de asigurări din Europa de Sud-Est, cu 2,43%, și Luka Koper, operatorul Portului Koper, principala poartă maritimă a Sloveniei, care a adăugat 1,91%. Cinkarna Celje, un important producător industrial specializat în dioxid de titan și produse chimice, a contribuit cu 1,88%, iar Telekom Slovenije, liderul pieței slovene de telecomunicații, a adăugat 1,72%. În final, Equinox, un jucător mai mic din sectorul imobiliar, a avut o contribuție modestă de 0,06%.

Este important de menționat că cea mai mare parte a creșterii indicelui a fost determinată de profituri, care au reprezentat 43%, în timp ce dividendele au adăugat 9%. În ciuda acestei evoluții, multiplul preț/profit (P/E) s-a redus de la 8,3x la începutul anului la 7,7x la final, făcând astfel indicele cu 10% mai ieftin.

Tendința puternică s-a menținut și în 2025, indicele SBITOP TR avansând cu 15,3% doar în luna ianuarie, depășind semnificativ alți indici importanți în euro. Spre comparație, Stoxx Europe 600 a crescut cu 6,4%, S&P 500 cu 2,1%, iar Nasdaq 100 și BET-TR cu 1,6% fiecare. În urma acestui avans, SBITOP TR se tranzacționează acum la un multiplu de aproximativ 9x câștigurile, fiind comparabil cu BET din punct de vedere al evaluării, dar fără incertitudinile fiscale și politice care afectează România. Prin contrast, alte piețe majore sunt semnificativ mai scumpe, cu Nasdaq la 33x, S&P 500 la 25x și Stoxx Europe 600 la 15x.

Pe un orizont mai larg, indicele SBITOP TR și-a demonstrat reziliența și competitivitatea. În ultimii 10 ani, până la 31 ianuarie 2025, indicele a obținut un randament anualizat (CAGR) de 15,8%, depășind S&P 500 (14,6%) și Stoxx Europe 600 (7,5%). Deși a fost ușor devansat de BET-TR (16,6%), SBITOP TR rămâne un performer de top în Europa, oferind randamente solide, susținute atât de creșterea prețurilor, cât și de dividende. În timp ce Nasdaq 100 a avut cea mai mare creștere anualizată, de 20%, SBITOP TR iese în evidență prin echilibrul său între creștere și randament din dividende. În aceeași perioadă, dividendele au contribuit cu 6,5% anual la randamentele SBITOP, subliniind atractivitatea indicelui pentru investitorii axați pe venituri pasive.

Companiile din indicele SBITOP sunt recunoscute pentru politica lor consecventă și substanțială de dividende, o caracteristică comună cu indicele BET din România. Această cultură a dividendelor a fost un factor esențial în atragerea investitorilor pe piața din Slovenia, oferind o sursă de venit stabilă alături de aprecierea puternică a capitalului. În 2020, InterCapital Asset Management a lansat un ETF care urmărește indicele SBITOP TR, listat pe bursele din Zagreb și Ljubljana. Până în prezent, acest fond a atras 20 de milioane de euro de la peste 700 de investitori. În următoarele săptămâni, ETF-ul va fi listat și pe Bursa de Valori București (BVB), oferind investitorilor români acces direct la piața slovenă. ETF-ul va fi tranzacționat în lei.

Această listare va permite investitorilor români să beneficieze direct de performanța SBITOP TR, fără particularitățile asociate investițiilor pe piețele externe. Spre deosebire de achiziția individuală a acțiunilor slovene, unde lichiditatea redusă și accesibilitatea pot fi problematice, ETF-urile oferă o expunere facilă la întregul indice, beneficiind de diversificare integrată. Acest lucru elimină necesitatea de a construi și administra un portofoliu de companii individuale sau de a monitoriza îndeaproape rezultatele lor financiare, permițând investitorilor să se concentreze pe performanța generală a pieței. În plus, ETF-ul reinvestește dividendele brute, evitând astfel impozitarea dividendelor, și oferă lichiditate ridicată, permițând tranzacționarea facilă pe BVB.

Performanța spectaculoasă a SBITOP TR reflectă o combinație de fundamente solide, evaluări atractive și dividende generoase. Capacitatea sa de a depăși principalii indici de referință globali, menținând în același timp evaluări mai scăzute, îl face o opțiune atractivă atât pentru investitorii orientați spre creștere, cât și pentru cei axați pe venituri din dividende. Într-un început de 2025 cu un avans puternic, SBITOP TR continuă să își confirme statutul de comoară ascunsă pe piețele de acțiuni globale, oferind un potențial semnificativ pentru cei care caută oportunități dincolo de marile burse consacrate.